SÃO PAULO, SP (FOLHAPRESS) - A esperada manutenção da Selic em 15% pelo Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) nesta quarta (30) beneficia a renda fixa, especialmente a pós-fixada, dizem especialistas.
"Recomendamos que os clientes estejam mais bem posicionados na renda fixa. É hora de aproveitar essa oportunidade de retorno sem abrir mão da liquidez", diz Lucas Constantino, estrategista-chefe da GCB Investimentos.
Além disso, a incerteza diante dos potenciais efeitos inflacionários do tarifaço de Donald Trump leva o mercado a vislumbrar reduções nos juros apenas no início de 2026, o que significa taxas mensais acima de 1% até lá.
"O mais importante hoje é priorizar o pós-fixado, pois teremos juros elevados por um intervalo mais longo", afirma Constantino.
Segundo levantamento do C6, o título do Tesouro Selic com vencimento em 2028 deve ter um retorno líquido real (já considerando o Imposto de Renda e a inflação projetada) de 7,30% no próximo ano.
Mais rentáveis ainda são os produtos com remunerações acima de 100% do CDI, como CDBs de bancos pequenos e médios.
"O investidor vai ter um retorno muito interessante na renda fixa", diz Rafael Winalda, analista do Inter.
Além de produtos pós-fixados, que acompanham a trajetória da Selic, ele recomenda títulos atrelados ao IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo).
"Indicamos o Tesouro IPCA+ 2029 para quem está começando a investir, mas preferimos o 2045, que é mais arriscado", diz Winalda.
RENTABILIDADE DE R$ 1 MIL APÓS 6 MESES
Investimento - Rentabilidade bruta, em % - Valor líquido - Rentabilidade líquida real, em %
Poupança - 4,03 - R$ 1.040,34 - 1,95
100% do CDI - 7,21 - R$ 1.057,64 - 3,65
Tesouro Selic 2028, a Selic + 0,0505% - 7,28 - R$ 1.056,13 - 3,5
CDB com liquidez diária, a 101,5% do CDI - 7,31 - R$ 1.058,48 - 3,73
CDB/RDB/LC, a 102,5% do CDI - 7,38 - R$ 1.059,03 - 3,79
CDB/RDB/LC, a IPCA + 9,65% ao ano - 6,85 - R$ 1.054,79 - 3,37
CDB/RDB/LC prefixados, a 15,05% ao ano - 7,26 - R$ 1.058,09 - 3,69
_Fonte: C6 Bank_
RENTABILIDADE DE R$ 1 MIL APÓS 1 ANO
Investimento - Rentabilidade bruta, em % - Valor líquido - Rentabilidade líquida real, em %
Poupança - 8,23 - R$ 1.082,30 - 3,63
100% do CDI - 14,73 - R$ 1.121,52 - 7,38
Tesouro Selic 2028, a Selic + 0,0505% - 14,88 - R$ 1.120,62 - 7,30
CDB com liquidez diária, a 101,5% do CDI - 14,95 - R$ 1.123,35 - 7,56
CDB/RDB/LC, a 104% do CDI - 15,32 - R$ 1.126,38 - 7,85
LCI/LCA/debênture incentivada, a 90,68% CDI - 13,36 - R$ 1.133,57 - 8,54
CDB/RDB/LC, a IPCA + 9,65% ao ano - 14,52 - R$ 1.119,78 - 7,22
CDB/RDB/LC prefixados, a 15,00% ao ano - 15 - R$ 1.123,75 - 7,60
_Fonte: C6 Bank_
O título IPCA+ com vencimento em 2029 oferece um juro real (descontada a inflação) de 7,83%. Já a opção para 2045 paga 7,27%.
Os prefixados, cujo retorno é determinado na compra, também são indicados apenas para investidores que toleram mais risco na carteira. Este título do Tesouro com vencimento em 2028 paga 13,50% anualmente. O para 2032 oferece 13,82%.
A dica de Constantino, da GCB, são títulos prefixados com prazos mais curtos, entre dois e três anos, e títulos IPCA+ entre três e cinco anos.
"Uma outra forma de o investidor ter uma rentabilidade um pouco melhor é por meio dos produtos isentos de imposto", diz Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank.
De acordo com levantamento do especialista, letras de crédito, como LCI e LCA (do setor imobiliário e do agronegócio, respectivamente), e debêntures incentivadas que pagam cerca de 91% do CDI (Certificado de Depósito Interbancário) oferecem rentabilidade líquida real de 8,54% em um ano.
"Um ponto de atenção é que esses títulos isentos costumam ter valores mínimos de aplicação mais altos. Para quem está iniciando, uma boa recomendação são os fundos de investimentos incentivados, que têm um valor de aporte mais baixo, mais liquidez e um gestor que seleciona e diversifica os ativos", afirma Haddad.
RENTABILIDADE DE R$ 1 MIL APÓS 5 ANOS
Investimento - Rentabilidade bruta, em % - Valor líquido - Rentabilidade líquida real, em %
Poupança - 48,5 - R$ 1.485,04 - 22,06
100% do CDI - 90,27 - R$ 1.767,31 - 45,26
Tesouro Selic 2031, a Selic + 0,1062% - 92 - R$ 1.779,11 - 46,23
CDB com liquidez diária, a 101,5% do CDI - 92 - R$ 1.782,01 - 46,47
CDB/RDB/LC, a 105,5% do CDI - 96,67 - R$ 1.821,72 - 49,73
Letra financeira, a 107,2% do CDI - 98,69 - R$ 1.838,84 - 51,14
LCI/LCA/debênture Incentivada, a 91,43% CDI - 80,63 - R$ 1.806,31 - 48,47
CDB/RDB/LC, a IPCA + 7,60% ao ano - 75,48 - R$ 1.641,58 - 34,93
Letra financeira, a IPCA + 7,75% ao ano - 76,71 - R$ 1.652,01 - 35,78
CDB/RDB/LC prefixados, a 14,35% ao ano - 95,52 - R$ 1.811,88 - 48,92
Letra Financeira préfixada, a 14,50% ao ano - 96,80 - R$ 1.822,81 - 49,82
_Fonte: C6 Bank_
Winalda, do Inter, também atenta com relação aos títulos de crédito ligados ao agronegócio.
"Estamos olhando com mais rigor o agro, que está passando por uma dificuldade de resultado operacional com secas e volatilidades de preço dos grãos. É um sinal de alerta para CRAs [certificados de recebíveis do agronegócio] e LCAs de empresas alavancadas", afirma o analista.
Os especialistas alertam ainda que, em primeiro lugar, o investidor deve estar em conformidade com seu perfil de risco (conservador, moderado ou agressivo). Esta avaliação é feita pelas corretoras no cadastro inicial e ajuda a manter percentuais adequados de renda fixa e variável na carteira.
PREMISSAS UTILIZADAS (EM %)
Estimativa de TR: com base no mês de jun/25 (0,17% no mês, equivalente a 2,06% ao ano) - Selic (ao ano) - 15,03 - 14,83 - 13,83
Estimativa de CDI e Selic: com base no contrato de DI Futuro - CDI (ao ano) - 14,93 - 14,73 - 13,73
Estimativa de Inflação: com base no último Relatório Focus - Inflação (ao ano) - 4,12 - 4,44 - 4
Imposto de Renda: com base na atual tabela regressiva de IR - TR (ao ano) - 2,06 - 2,06 - 2,06
Taxa de custódia anual: 0,2% - Poupança (ao ano) - 8,23 - 8,23 - 8,23
_Fonte: C6 Bank_
